Tüm taraflarıyla piyasaları sarsan Archegos vakası

0

Archegos Capital yatırım fonu ilişkili kimi şirketlerin paylarında geçtiğimiz hafta yüksek hacimli satışlar gerçekleşti.

Archegos Capital’ın güvence tamamlama davetini karşılayamamasının akabinde 20 milyar dolarlık satış gerçekleştirmesi, kimi şirketlerde sert geri çekilmelere niçin oldu. Satışlar ve kıymet kaybı doğrultusunda Goldman Sachs, Morgan Stanley, Deutsche Bank, Credit Suisse ve Nomura toplamda 6 milyar dolara yakın ziyan yazdığı hesaplanıyor. Ayrıyeten birçok banka ve finansal kurum durumdan negatif etkilendi.

ABD Borsasında süreç gören Çinli Baidu ve Tencent Music’in payları sırasıyla yüzde 33,5 ve yüzde 48,5 düşerken, ViacomCBS ve Discovery şirketlerinin payları ortalama yüzde 27 geriledi. Satışlar yeni haftada da devam ederken, güvence tamamlama davetleri kayıpları derinleştirdi.

Bill Hwang’in yatırım şirketi Archegos Capital Management tarihin en büyük güvence tamamlamasıyla (margin-call) karşı karşıya. Milyarlarca dolarlık oluşturulan durumlardaki kaldıraçlı süreçler piyasaların odak noktası oldu.

Bu süreçler iyi mi yapılmış oldu ve gözden firar etti?

Meydana getirilen ziyanlar, alınan portföy kararları bir kenara temel dört gözle beklenen sual, “Bu kadar düzelteç ve bankanın gözünün önünde bir yatırım şirketi bu kadar büyük risk alabilir? Bu probleminin birinci karşılığı, firmanın hudutlu denetim içeren aile ofisi olması ve finansal türev araçları kullanımı. İkinci yanıtı ise, bankaların Hwang’ın şirketini karlı görüp kendisini desteklemesi olmuştur. Daha evvel Hwang, manipülatif piyasa süreçleri ve içeriden data alarak süreç yapma hasebiyle men edilmişti.

Archehos ile Trading Partnership için Nomura, Morgan Stanley, Deutche Bank ve Credit Suisse iş birliği yaparken, Goldman Sach uyum problemi sebebiyle beraber iş yapmayı reddetmişti. Uyum problemi adı altında kıymetli sorunlardan biri daha evvelki süreçleri ve raporlama şartları olduğu düşünülüyor. ABD hisse senedi piyasalarında 100 milyon doların üstündeki yatırım şirketlerinin her çeyrek 13F raporlarının paylaşması gerekmektedir. Fakat Hwang 13F raporunu hiçbir zaman yapmazken, swap gelirleri üstünden süreçlerini kurguladı.

Olağan senaryoda fon, tüm yetkili üniteler olan; Nomura, Deutsche, Goldman Sach ve Morgan Stanley suretiyle kurumları bilgilendirmesi gerekirken, bu hadisede 13F eksiliğinden gerçekleşmediği görülüyor.

Gelişmeler doğrultusunda portföy performansı ne durumda?

Firmanın portföyünde bulundurduğu hisse senetlerindeki paha kaybı son 1 haftalık müddet zarfı içinde yüzde 46’ya ulaşırken, 2021 yılındaki yararlarının hepsini sildi. Firmanın portföyünde bulunan firmalar ise; Baidu, Tencent, Vipshop, Farfetch, Iqiyi, Viacom, Discovery, GSX Techedu halinde.

40 milyar dolarlık net kıymeti olan Hwang’in portföyü, geçen cuma günü Goldman Sachs, Morgan Stanley ve Wells Fargo tarafınca bloklandı. Bankacıların varsayımlarına nazaran Hwang’in varlığı 10 milyar dolara kadar gerilerken, şirketinin toplam durumlarının büyüklüğü 100 milyar dolara kadar çıkmış olduğu düşünülüyor.

Nomura, Archegos Capital sebebiyle 2 milyar dolar ziyan oluşabileceğini belirtirken, ziyan ölçüsü vermeyen Credit Suisse için iddialar değişiyor. Bazı kaynaklar 1 milyar dolar ziyan varsayım ederken, İngiliz Financial Times gazetesine konuşan bir kaynak zararın 4 milyar dolara kadar çıkabileceğini altını çizdi.

Husus ile ilgili fikirlerini paylaşan Wall Street’teki kimi uzmanlar, sürecin tarihe geçeceğini düşünüyor. 1994 yılından beri Goldman Sach’ta vazife alan Mike Novogratz “Hayatım süresince bu türlü bir şey görmedim, fazlaca süratli bir halde yok oldu.” yorumunda bulunmuş oldu. Novogratz “Tarihteki şahsî servetin tek kalemde en süratli silmiş olduğu an olabilir.” biçiminde kelamlarına devam etti.

kaynak : bloomberght.com

Cevap bırakın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.

Bu web sitesi deneyiminizi geliştirmek için çerezleri kullanır. Bununla iyi olduğunuzu varsayacağız, ancak isterseniz vazgeçebilirsiniz. Kabul etmek Mesajları Oku